顺丰拟收购嘉里物流,市值再创新高

原标题:顺丰拟收购嘉里物流,市值再创新高 来源:经理人杂志

来源:姚宇双壹咨询

拟收购嘉里物流,顺丰市值再创新高

今天是农历新年之前股市的最后一个交易日,顺丰控股开盘后直接涨停,股价达到117.10元/股,总市值超过5300亿,创历史新高。昨天,顺丰正式宣布将以现金方式收购嘉里物流51.8%的股份,预计耗资约175.55亿元。这被认为是顺丰开盘涨停的直接原因。

顺丰控股公告显示,2021年2月8日,公司召开第五届董事会第十一次会议,审议通过《关于拟部分要约收购嘉里物流51.8%股权的议案》,目前该交易尚需股东大会批准。据悉,若成功收购,嘉里物流仍将保持联交所主板上市地位,其公众持股比例将从25%更改为15%。

嘉里物流是香港联交所上市的最大型国际物流公司,在全球有超过43000名员工,其核心业务包括综合物流、国际货运代理及供应链解决方案,集团总部位于香港,拥有横跨六大洲遍及全球的网络,包括位于大中华及东盟地区的最大规模之一的配送网络和枢纽业务。顺丰表示,收购嘉里物流是为了进一步提升一体化综合物流解决方案能力,完善货运代理及国际业务的战略布局。

收购嘉里物流,对顺丰意味着什么?成熟网络,降低国际化风险

国内企业的高速成长,离不开国内较低的人工成本和较好的营商环境。顺丰也不例外。但在国际市场上,当地的用工成本、政策环境、文化传统等都有各自的特点,盲目进入可能会增加顺丰的运营成本。此外,现在处在新冠疫情肆虐全球的大背景下,整个国际政治经济局势扑朔迷离,这对有志于“走出去”的国内企业来说都是不小的挑战。

双壹认为,借助嘉里物流的网络,顺丰可以降低“走出去”的风险。

首先,嘉里物流在国际物流领域深耕多年,有着丰富的国际物流运营经验,可以引领顺丰国际业务的发展。其次,嘉里物流在泰国、越南具有快递运营经验和资源,本次交易能够加快顺丰在东南亚快递网络的搭建。最后,嘉里物流拥有广泛的国际货运代理网络,包括亚洲区内、亚洲至美国/欧洲等,顺丰通过本次交易可以补充国际货代等关键能力。

强强联合,实现资源共享和成本优化

嘉里物流2019年全球空运货代排名第16,海运货代排名第7,全球货运代理排名第11。过去几年,嘉里物流的业绩一直保持着较为稳定的增长。2020年上半年,嘉里物流实现收入218.85亿港元,净利润13.35亿港元;同期,顺丰的国际业务实现不含税营业收入29.05亿元,同比整张141.71%,成为其内部增速最快的业务板块。顺丰和嘉里物流“强强联合”,能够进一步提升顺丰国际业务的竞争力。

资料显示,嘉里物流拥有遍布全球50多个国家及地区的环球网络,于全球一半新兴市场设立据点,拥有10000余辆运营车队,超过7500万平米的物流设施。本次交易达成后,顺丰全球网点布局将由17个国家与地区扩展至59个国家与地区。

同时,嘉里物流的国际货代网络可以帮助双方实现客户资源共享和交叉销售,发挥协同效应,实现双方业务的融合发展。双方的“联姻”,还可以实现规模效应,获得对外部航司更好的议价能力,并提高原有仓位装载率,从而实现双方在国际航空运输环节的成本优化。

借助良机,布局离岛免税物流

顺丰控股收购嘉里物流后,不仅补足了国际货运的短板,还能够借机进入离岛免税物流业务领域。

国内免税市场已经成为新的消费蓝海,其中海南免税市场是国内免税市场的前沿。2月2日,财政部、海关总署、税务总局联合发布公告,明确游客在海南离岛旅客免税购物商店购买商品时,可选择“邮寄送达”提货,岛内居民离岛前购买免税品可选择“返岛提取”。可以预见,这一政策将对物流企业提供一个巨大的新市场。

嘉里物流是率先在海南市场进行广泛布局的快递物流公司之一,首家在海南自贸港投资及兴建高质保税物流中心的国际物流企业,是目前海南最大的货代之一。自2011年以来,嘉里物流是海南省现有的2家免税商场的物流伙伴,最近其又与3家新注册的免税商场签订物流服务合同。2020年12月16日,嘉里物流宣布,将在海南的海口综合保税区建设保税物流中心。该物流中心总面积达5万平方米,包括1万平方米的冷冻仓库,预计将于2023年一季度正式落成。

实施“快递出海”战略,提高国际竞争力

“快递出海”是国家邮政局层面推动的快递领域重大战略工程。2020年11月,国家邮政局党组书记、局长马军胜在主持召开党组会议时强调,要支撑外贸创新发展,抓住国家推动跨境电商等新业态加快发展的重大机遇,加快推进“快递出海”工程,培育具有国际竞争力的一流快递企业,维护供应链产业链稳定。

顺丰收购嘉里物流,就是公司实施“快递出海”战略、完善国际业务布局的重要步骤。顺丰近几年在国际业务方面稳扎稳打,已经走在了行业前列,其他快递公司也要抓紧跟上,共同提升中国快递企业的国际竞争力。